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亚博体育手机端:城投债刚兑“金身”破了又如何?

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    晚上,城图债务违约的消息不胫而走。当时,市场上议论纷纷,各种债券的“老驱动力”也不断加入争论。有人说成都债不会违约,违约的也不是成都债。后来,每个人都开始认真讨论PPN出版商的城市投资属性。其他人说这可能是“技术上的突破”。

“技术违规”不是违规吗?自伊利集团15亿元人民币的中国票据两年前“技术违约”以来,这种情况在债券支付中屡见不鲜。人们已经习惯了。他们认为,只要他们能偿还这笔钱,他们就是好公司,可以继续“补充”他们新转变的信仰,并对这座城市投下信心。

在我们看来,这种自欺欺人是不可取的。事实上,对城市投资债务的新信念早就应该打破了。过去,债券和其他行业有很多信仰,如AAA信仰、国有企业信仰、中央企业信仰和银行间新交易所信仰。这些类型的发行者通常被贴上“大到不能倒”的标签,不能倒。投资者认为,他们的债券无力支付的风险极低,甚至不存在违约风险。

然而,2014年的“超级日本债务”违约打破了债券市场。2018年,AAA级呼华信违约,类似城市投资债券的“SCP001,第6师,第17兵团”也出现“技术违约”。一再违约粉碎了投资者的信念,让人们回到现实——债券市场存在风险,投资需要谨慎。

事实上,这些新转变的信念是投资过程中的非理性行为。投资者“全面切入”,投票选择与政府关系更密切或与政府信用关系更密切的一个。最后,压力被转移到政府部门,希望财政能够覆盖底部。当债券违约时,他们最终会问“为什么不储蓄”?这本身就是一种绑架和“迷信”思维。
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